近日，塞尔维亚政府表示，由于未能获得美国方面对塞尔维亚石油公司的豁免许可，该公司旗下关键炼油厂——潘切沃炼油厂已被迫停止运转。此举并非因能源短缺或战火波及，而是源于美国财政部外国资产控制办公室对俄资关联企业的制裁延续。塞尔维亚并非冲突方，亦未参与制裁，却在这一轮大国博弈中首当其冲。
燃料价格尚未大幅波动，但运输、农业、工业等关键领域已弥漫观望情绪。普通民众的日常生活、企业的正常运转，乃至国家经济的稳定，都与这家公司的命运紧密相连。
△潘切沃炼油厂
塞尔维亚石油公司为何成制裁靶子？
“没有潘切沃炼油厂，我们就无法生存。它对我们的公民、企业、医疗、学校都至关重要。因为没有燃料，可能连面包店都无法每天营业”，塞尔维亚矿业和能源部长杜布拉夫卡·杰多维奇·汉达诺维奇曾在今年11月做出上述表态。
展开剩余80%要理解潘切沃炼油厂为何被拖入制裁漩涡，首先必须理解它在塞尔维亚经济结构中的关键位置。作为全国唯一活跃的大型炼油设施，潘切沃炼油厂所属的塞尔维亚石油公司承担着约八成的燃料供应，在全国运营着约330座加油站，覆盖主要交通与城市网络，其产品渗透到交通、工业、农业、医疗、供暖等日常运行环节。可以说，若没有塞尔维亚石油公司，该国大部分产业链都将无处落脚。
然而，其命运始终被一项关键事实牵制：控股股东来自俄罗斯。自2022年以来，随着俄乌冲突升级，美国财政部外国资产控制办公室陆续将俄罗斯能源企业列入制裁名单；2025年1月，美国更直接将整个俄罗斯能源产业列为制裁对象。塞尔维亚石油公司作为俄资控股56.2%的企业，自然被划入“俄罗斯控制实体”，随即成为美方制裁的延伸目标。
△塞尔维亚石油公司总部
美国先后给予塞尔维亚石油公司六轮豁免许可，最后一次豁免结束于2025年10月9日。在那之后，美方“已读不回”，许可证迟迟未发。潘切沃炼油厂被迫进入低负荷运转，直至停摆。
这让塞尔维亚学界也不得不发声。贝尔格莱德大学经济学院教授米尤什科维奇表示，塞尔维亚并未采取任何对局势不利的行动，却成了“受害者”。
贝尔格莱德大学经济学院教授 米尤什科维奇：塞尔维亚并未采取任何对当前局势不利的行动。我可以肯定地说，局势远超我们控制，但我们却是受害者。
制裁的背后：究竟是能源政策，还是政治计算？
如果美国真正担心塞尔维亚燃料供应——那为何在10月豁免到期后拒绝续发许可？如果临时豁免真是出于“对民生的照顾”——又为何在冬季来临前突然沉默？一个尖锐的问题摆在人们面前：这些豁免，是援助，还是筹码？
从制裁实施流程来看，塞尔维亚石油公司曾多次获得豁免许可。显然，美方并非一开始就否定其运营可能，而是在国际形势与政治压力升级后，选择切割俄资能源在欧洲的最后藕断丝连。换句话说，对塞尔维亚石油公司及其炼油厂的“刑罚”，并非出于对塞尔维亚经济的考虑，而是作为对俄能源出口链的战略打击，而塞尔维亚，则遭受了无辜的“附带损害”。
△塞尔维亚总统武契奇
塞尔维亚总统武契奇日前表示，他对美国的决定感到“失望和意外”。他还指出，美国的决定属于政治考量，而非经济层面，而塞尔维亚因此“受苦”。
塞尔维亚民众的感受甚至更加直白。他们并不关心地缘政治，只知道自己要付更多的账。
塞当地民众 弗拉达：我认为美方是出于政治动机，是为了强迫我们政府向俄罗斯施加制裁。
塞当地民众 亚历山大：我感觉遭到了勒索。这些跟我们有什么关系？为什么美国能替毫无关系的我们做决定？
炼油厂停摆 冲击塞尔维亚经济的每一寸肌理
据塞尔维亚石油公司12月2日发布的官方声明，潘切沃炼油厂停止运转后，短期内将依靠储备继续供应国内市场。表面上看，塞尔维亚的加油站并未出现排队潮，也未出现立刻断供的情况。但稳定的表象之下，是一张随时可能被撕裂的产业网络。
影响并不只来自“油荒”的风险，而将是更深层的产业链伤害。塞尔维亚工商会主席查代日发出警告：“如果炼油厂停产，连带的不只是燃料供应受影响，更会冲击下游产业。比如石化产业和塑料工业。许多用于塑料制造等行业的石油衍生产品将无法生产。公司将不得不转向进口，这将破坏原有产业链并削弱竞争力。”
产业链被迫断裂，下游部门成本飙升，企业利润被吞噬，国际竞争力被削弱。这些影响真正显现时，已不是一家燃料企业的问题，而是对整个国家经济的结构性冲击。
贝尔格莱德大学经济学院教授米尤什科维奇给出了清晰的预警。
贝尔格莱德大学经济学院教授 米尤什科维奇：首先这意味着石油衍生品价格可能会上涨，其次会对运输和物流产生影响，然后负面影响会波及农业，最终给零售行业带来负面影响。
在此基础上，武契奇还透露：塞尔维亚国家银行及所有与塞石油有业务往来的商业银行已收到警告，可能也将被纳入制裁链条。这意味着风险从能源领域进一步向金融系统蔓延。
当“油脉”被掐断，我们看到的并不是炼油厂停产那样单一的企业事件，而是一场波及国家经济、社会与政治的系统性冲击。能源—交通—制造—金融，环环相扣。炼油厂的停摆，是引信，而非终点。
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